Las acciones retroceden después del repunte de la Fed en medio de los temores de recesión

Las acciones se desplomaron en todo el mundo cuando resurgieron los temores de una recesión, con la Reserva Federal luchando por controlar una inflación que resultó ser más persistente y generalizada de lo que esperaban las autoridades.

El repunte que siguió a la decisión de la Fed se desvaneció, con el S&P 500 en su nivel más bajo desde diciembre de 2020. El Nasdaq 100, pesado en tecnología, tuvo un rendimiento inferior. Los constructores de viviendas cayeron a medida que se profundizaron los problemas de los inversores, con las tasas hipotecarias aumentando al máximo desde 1987 y la caída de los inicios de viviendas. Kroger Co. se hundió después de que la compañía de supermercados dijera que el aumento de los costos perjudicó los márgenes.

Los rendimientos del Tesoro a 10 años redujeron su repunte después de subir 21 puntos básicos a 3,49%. El dólar cayó. Bitcoin, que anteriormente había agregado hasta un 6,1%, se dirigía a su racha de pérdidas más larga en los datos de Bloomberg que datan de 2010.

Afirmando que controlar la inflación es esencial, Jerome Powell diseñó el miércoles el mayor aumento de tasas desde 1994 y planteó la posibilidad de otro aumento gigante en julio. Si bien el jefe de la Fed trató de suavizar el impacto del aumento de 75 puntos básicos diciendo que no esperaba que movimientos de esta magnitud se convirtieran en la norma, admitió la posibilidad de una recesión económica.

“Estamos preocupados por el crecimiento y hacia dónde se dirige la Fed”, dijo Chris Gaffney, presidente de mercados globales de TIAA Financial institution. “Ayer todos decían: ‘Oh, bueno, la Fed está haciendo algo agresivo, se pondrán agresivos, intentarán ponerse al día con la curva de inflación’. Pero ahora lo miras y dices: ‘Sí, pero ¿están persiguiendo algo que no pueden atrapar?’ »

El S&P 500 ahora implica un 85 % de probabilidad de una recesión en EE. UU. en medio de los temores de un error de política de la Fed, según JPMorgan Chase & Co. La advertencia de los estrategas cuantitativos y de derivados se basa en el promedio de caída del 26 % del indicador. durante las últimas 11 recesiones y sigue a su colapso en un mercado bajista en medio de preocupaciones sobre una inflación galopante y aumentos de tasas agresivos.

Un indicador técnico de las acciones de EE. UU. muestra la profundidad de la caída reciente, al tiempo que ofrece una pizca de optimismo de que terminará pronto.

El porcentaje de miembros del S&P 500 que cotizan por encima de su promedio móvil de 50 días ha caído por debajo del 5% esta semana, el nivel más bajo desde que los temores de COVID-19 golpearon a las acciones hace más de dos años. Esta liquidación y la que golpeó los mercados a fines de 2018 se revirtieron poco después de que una parte comparable de las acciones cayera por debajo del promedio técnico observado de cerca.

Más comentarios:

  • “Nuestra principal lección de la Fed es agresiva, lo que significa que la Fed aceptará el riesgo de recesión para generar un crecimiento económico por debajo de la tendencia”, escribió Dennis DeBusschere, fundador de 22V Analysis.
  • “Con el inicio del ajuste cuantitativo y los precios del mercado de futuros de fondos federales en otro aumento de 75 puntos básicos en la próxima reunión, aumentan las preocupaciones sobre si la Fed se dirige hacia un error de política”, dijo Quincy Krosby, estratega jefe de acciones de LPL Monetary.
  • “El mercado obtuvo lo que quería, pero tal vez, solo tal vez, subir 75 puntos básicos en una economía que se debilita rápidamente no es la mejor concept”, escribió Peter Tchir, jefe de estrategia macro de Academy Securities.
  • “A pesar de su seguridad, no sé si la Fed tiene las herramientas que cube tener para hacer bajar los precios”, dijo Jason Brady, director gerente de Thornburg Funding Administration.
  • “No se ha arrancado la tirita y, por el contrario, ha aumentado una mayor incertidumbre sobre la magnitud de los próximos movimientos”, ha dicho Neil Campling, responsable de investigación de tecnología, medios y telecomunicaciones de Mirabaud Securities.

En otros lugares, los inversionistas se deshicieron de los bonos europeos y el franco repuntó después de una sorpresiva subida de tipos en Suiza. La libra subió cuando el Banco de Inglaterra elevó las tasas y señaló que estaba listo para desencadenar movimientos más grandes si fuera necesario. Los comerciantes de opciones de divisas están apostando a que el Banco de Japón ofrecerá una política sorpresa esta semana.

Los funcionarios estadounidenses están trabajando para organizar una posible llamada este verano entre el presidente Joe Biden y el presidente chino Xi Jinping, según dos personas en Washington familiarizadas con los planes, con altas tensiones entre las dos economías más grandes del mundo.

Eventos clave de esta semana:

  • Decisión de política del Banco de Japón el viernes.
  • IPC de la eurozona, viernes.
  • Índice adelantado del Convention Board de EE. UU., producción industrial, viernes
  • ¿Cuáles son los próximos niveles para la libra? El Reino Unido es el foco de la encuesta MLIV Pulse de esta semana. Haga clic aquí para participar de forma anónima.

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

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  • El S&P 500 cayó un 2,8 % a las 11:28 a. m. (hora del Pacífico)
  • El Nasdaq 100 cayó un 3,4%
  • El Promedio Industrial Dow Jones cayó 2.1%
  • El Stoxx Europe 600 cae un 2,2%
  • El índice MSCI World cayó un 2%

Monedas

  • El índice Bloomberg Greenback Spot cayó un 0,4%
  • El euro subió 0,6% para llegar a US$1,0510
  • La libra esterlina subió 1,1% para llegar a US$1,2318
  • El yen japonés subió un 1,2% hasta los 132,20 por dólar

Obligaciones

  • El rendimiento de las letras del Tesoro a 10 años subió tres puntos básicos hasta el 3,31%
  • El rendimiento de Alemania a 10 años subió cinco puntos básicos a 1,70%
  • El rendimiento a 10 años del Reino Unido subió tres puntos básicos hasta el 2,50%

Bienes

  • El crudo West Texas Intermediate cayó 0,3% a US$114,95 el barril
  • Los futuros de oro subieron 1,4% a US$1.845 la onza

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